4月28日，邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）發(fā)布2024年年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入367.26億元，同比增長5.14%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤116.68億元，同比增長0.74%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額124.25億元，同比增長12.32%，交出一份高質(zhì)量發(fā)展的答卷。
值得注意的是，邁瑞醫(yī)療營收和歸母凈利潤已自上市以來保持了連續(xù)7年的雙增長。2024年的營收為2019年2.2倍，歸母凈利潤為2019年2.5倍。業(yè)績的翻倍增長，無異于用5年時(shí)光“再造了一個(gè)邁瑞”，這在國內(nèi)外宏觀環(huán)境劇烈變化的挑戰(zhàn)下尤其難得。目前，邁瑞醫(yī)療正全力沖擊全球醫(yī)療器械排名前20的目標(biāo)。
數(shù)據(jù)顯示，邁瑞醫(yī)療的國際業(yè)務(wù)在2024年高速增長，占整體收入的比重為44.75%。其中，發(fā)展中國家貢獻(xiàn)的營收占國際收入的比重達(dá)66.39%，成為公司業(yè)績?cè)鲩L的重要?jiǎng)恿υ�。邁瑞醫(yī)療的監(jiān)護(hù)儀、麻醉機(jī)、呼吸機(jī)、除顫儀、血球、超聲產(chǎn)品在全球的市場(chǎng)占有率依然維持前三的地位。
2024年，邁瑞醫(yī)療全年40.08億元的研發(fā)投入再創(chuàng)歷史新高，大手筆投入之下，生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學(xué)影像三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷突破高端技術(shù)，以此驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展。其中，體外診斷業(yè)務(wù)在報(bào)告期同比增長10.82%，已經(jīng)躍升為公司第一大業(yè)務(wù)板塊，國際體外診斷業(yè)務(wù)更是實(shí)現(xiàn)超過30%的增長。
此外，公司同步披露了2024年度利潤分配預(yù)案、2025年第一次中期利潤分配預(yù)案以及《未來三年（2025—2027年）股東回報(bào)規(guī)劃》。加上公司2024年已經(jīng)實(shí)施的中期利潤分配和第二次中期利潤分配，2024年度公司累計(jì)現(xiàn)金分紅總額將達(dá)到76.02億元，現(xiàn)金分紅比例65.15%。2025年公司第一次中期利潤分配預(yù)計(jì)還將派發(fā)17.10億元（含稅），連續(xù)7年持續(xù)分紅，與投資者共享企業(yè)發(fā)展紅利。
國際業(yè)務(wù)高速增長 發(fā)展中國家成業(yè)績?cè)鲩L重要?jiǎng)恿υ?/STRONG>
年報(bào)顯示，邁瑞醫(yī)療國際業(yè)務(wù)引領(lǐng)增長，報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營收164.34億元，同比增長21.28%。其中，發(fā)展中國家貢獻(xiàn)營收109.10億元，同比增長24.59%，占國際收入的比重達(dá)66.39%，占整體營收的比重提升至29.71%，成為公司業(yè)績?cè)鲩L的重要?jiǎng)恿υ矗槐泵朗袌?chǎng)貢獻(xiàn)營收26.36億元，規(guī)模和營收占比始終保持平穩(wěn)；歐洲市場(chǎng)也表現(xiàn)亮眼，實(shí)現(xiàn)營收28.87億元，同比增長31.77%。
邁瑞醫(yī)療表示，得益于公司海外高端客戶群的持續(xù)突破、本地化平臺(tái)能力建設(shè)的逐步完善，以及全球各主要地區(qū)收入的均衡分布，特別是在發(fā)展中國家和歐洲市場(chǎng)強(qiáng)勁表現(xiàn)的拉動(dòng)下，公司國際業(yè)務(wù)收入占整體收入的比重提升至約45%。
報(bào)告期內(nèi)，邁瑞醫(yī)療獲取了大量的訂單，監(jiān)護(hù)、檢驗(yàn)、超聲產(chǎn)品和整體解決方案進(jìn)入了更多的海外高端醫(yī)院、集團(tuán)醫(yī)院和大型連鎖實(shí)驗(yàn)室，加快了在各國公立市場(chǎng)及高端客戶群的突破。據(jù)統(tǒng)計(jì)，公司三大產(chǎn)線突破了超500家的全新客戶，除此之外還橫向突破了超400家的高端客戶群。值得一提的是，國際高端戰(zhàn)略客戶貢獻(xiàn)收入占國際整體收入的比例則進(jìn)一步提升至14%。
在本地化平臺(tái)建設(shè)方面，自2000年開啟國際化戰(zhàn)略以來，邁瑞醫(yī)療有節(jié)奏有重點(diǎn)地開拓國際主要市場(chǎng)，從歐美等發(fā)達(dá)國家擴(kuò)展至發(fā)展中國家，期間通過并購和自建等方式，進(jìn)行海外本地化運(yùn)營平臺(tái)及供應(yīng)能力的建設(shè)，據(jù)了解，公司已在全球13個(gè)國家布局了本地化生產(chǎn)項(xiàng)目，目前已有9個(gè)國家啟動(dòng)生產(chǎn)。
此外，發(fā)展中國家已經(jīng)成為公司未來重要的增長動(dòng)力源。根據(jù)Mordor Intelligence的數(shù)據(jù)，2024年全球醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為6370億美元，并將以6.99%的年復(fù)合增長率保持增長，預(yù)計(jì)到2029年將達(dá)到8930億美元。從市場(chǎng)空間來看，歐美總?cè)丝诓蛔?0億，亞太及拉美、中東、非洲等發(fā)展中國家市場(chǎng)整體占比約30%，但人口超過70億，預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)空間增速將持續(xù)快于發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)。
目前，在發(fā)展中國家，邁瑞醫(yī)療已建立起廣泛的營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋，通過復(fù)制在中國積累起來的管理和營銷經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合本地化平臺(tái)能力建設(shè)，公司在發(fā)展中國家的市場(chǎng)占有率和品牌地位有望快速攀升。
體外診斷業(yè)務(wù)引領(lǐng)增長 躍升為公司第一大業(yè)務(wù)板塊
邁瑞醫(yī)療國際市場(chǎng)亮眼表現(xiàn)的背后，是三大主營業(yè)務(wù)的合力增長。其中，國際生命信息與支持業(yè)務(wù)在報(bào)告期實(shí)現(xiàn)了同比雙位數(shù)增長，國際體外診斷業(yè)務(wù)同比增長超過30%，國際醫(yī)學(xué)影像業(yè)務(wù)同比增長超過15%。
值得注意的是，體外診斷業(yè)務(wù)在2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入137.65億元，同比增長10.82%，已躍升為公司的第一大業(yè)務(wù)板塊。國內(nèi)市場(chǎng)方面，化學(xué)發(fā)光業(yè)務(wù)的市場(chǎng)排名首次實(shí)現(xiàn)國內(nèi)第三，生化業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率首次超過15%，并仍在持續(xù)提升；體外診斷儀器的裝機(jī)速度仍維持了較高水平，MT 8000全實(shí)驗(yàn)室智能化流水線全年裝機(jī)近190套，化學(xué)發(fā)光儀器裝機(jī)達(dá)1800臺(tái)，其中近六成為高速機(jī)，為后續(xù)國內(nèi)體外診斷業(yè)務(wù)的復(fù)蘇奠定了基礎(chǔ)。
國際市場(chǎng)中，報(bào)告期內(nèi)，公司的海外中大樣本量客戶的滲透速度仍在持續(xù)加快，突破了115家海外第三方連鎖實(shí)驗(yàn)室，并完成了2套MT 8000全實(shí)驗(yàn)室智能化流水線的裝機(jī)。預(yù)計(jì)今年MT 8000全實(shí)驗(yàn)室智能化流水線在海外的裝機(jī)將開始逐步放量，國際體外診斷業(yè)務(wù)有望繼續(xù)維持高速增長的趨勢(shì)。
醫(yī)學(xué)影像業(yè)務(wù)在2024年實(shí)現(xiàn)營收74.98億元，同比增長6.6%。超高端超聲系統(tǒng)Resona A20更是在上市首年實(shí)現(xiàn)超4億元收入，國內(nèi)超聲業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率首次超過30%，進(jìn)一步鞏固了市占率第一的行業(yè)地位。其中，高端及超高端型號(hào)占國內(nèi)超聲收入的比重更是達(dá)到了六成。隨著公司國產(chǎn)首款婦產(chǎn)應(yīng)用超高端超聲Nuewa A20的放量，以及在研心臟應(yīng)用超高端超聲未來的加持，或?qū)⑷骈_啟超聲業(yè)務(wù)海外高端突破的征程，以此實(shí)現(xiàn)國內(nèi)外醫(yī)學(xué)影像業(yè)務(wù)長期可持續(xù)的快速增長。
生命信息與支持業(yè)務(wù)方面，公司2024年實(shí)現(xiàn)營收135.57億元，其中微創(chuàng)外科業(yè)務(wù)同比增長超過30%。國內(nèi)市場(chǎng)，得益于政策以及公司數(shù)智化整體解決方案帶來的獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司國內(nèi)市占率第一位置始終穩(wěn)固。在國際市場(chǎng)，相關(guān)業(yè)務(wù)也在加速滲透高端客戶群，主要產(chǎn)品技術(shù)水平和數(shù)智化解決方案能力逐漸步入全球引領(lǐng)行列，因此實(shí)現(xiàn)了同比雙位數(shù)增長。
持續(xù)加碼研發(fā)投入 向數(shù)智化方案解決商轉(zhuǎn)型升級(jí)
公司長期增長邏輯的背后是對(duì)于研發(fā)的堅(jiān)守。2024年，邁瑞醫(yī)療保持了一貫的高研發(fā)投入，達(dá)到40.08億元，占總營收的比例為10.91%。截至2024年12月31日，公司共計(jì)申請(qǐng)專利11773件，其中發(fā)明專利8435件；共計(jì)授權(quán)專利5786件，其中發(fā)明專利授權(quán)2850件。
自主創(chuàng)新的大量投入，也為公司的數(shù)智化升級(jí)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。早在2015年，邁瑞醫(yī)療就開始合作探索AI與醫(yī)療器械的結(jié)合，并在一眾產(chǎn)品領(lǐng)域中嘗試應(yīng)用AI技術(shù)。報(bào)告期內(nèi)，邁瑞醫(yī)療技術(shù)創(chuàng)新能力持續(xù)增強(qiáng)，向高端化、智能化加速邁進(jìn)，實(shí)現(xiàn)了從設(shè)備研發(fā)到生態(tài)構(gòu)建的全鏈條突破，打通“AI+醫(yī)療”產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。
2024年，公司推出的多款高端產(chǎn)品都已率先實(shí)現(xiàn)了智慧化的輔助診斷功能。其中在生命信息與支持領(lǐng)域，邁瑞醫(yī)療數(shù)智化轉(zhuǎn)型表現(xiàn)更為亮眼。2024年公司發(fā)布了全球首個(gè)臨床落地的重癥醫(yī)療大模型——啟元重癥醫(yī)療大模型，助力臨床全面提升診療精準(zhǔn)度與質(zhì)量。從重癥醫(yī)學(xué)出發(fā)，邁瑞AI大模型的腳步，還將踏入生命科技的更多領(lǐng)域，逐步落地全場(chǎng)景的AI解決方案，持續(xù)探索大模型在急診、麻醉科、影像科、檢驗(yàn)科等科室的智能應(yīng)用。
報(bào)告期內(nèi)，邁瑞醫(yī)療的數(shù)智化整體解決方案已經(jīng)在國內(nèi)外高端客戶群中積累了大量的成熟案例。其中包括美國前十大IDN醫(yī)聯(lián)體美國CHS集團(tuán)醫(yī)院、英國綜合排名第一的圣托馬斯醫(yī)院、德國綜合排名第一的柏林夏里特大學(xué)醫(yī)院、法國排名第一的硝石庫慈善醫(yī)院、西班牙排名第一的拉帕斯大學(xué)醫(yī)院、拉美排名第一的阿爾伯特·愛因斯坦醫(yī)院，以及一批國內(nèi)頂尖醫(yī)療機(jī)構(gòu)等等。
可以看出，數(shù)智化轉(zhuǎn)型已成為了拉動(dòng)邁瑞醫(yī)療三大產(chǎn)線增長的重要因素。未來，公司將圍繞智能生態(tài)系統(tǒng)，持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入，加強(qiáng)基礎(chǔ)研究人才和工程復(fù)合人才的培養(yǎng)，同時(shí)加強(qiáng)與醫(yī)療機(jī)構(gòu)、科研機(jī)構(gòu)等進(jìn)行多方合作，不斷提升醫(yī)療服務(wù)的精準(zhǔn)性、質(zhì)量和效率，提升醫(yī)療服務(wù)的體驗(yàn)感，為醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供獨(dú)特的價(jià)值。
連續(xù)7年多次分紅 與投資者共享發(fā)展紅利
值得一提的是，邁瑞醫(yī)療還披露了2024年度利潤分配預(yù)案，計(jì)劃以12.12億總股本為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣5.60元（含稅），合計(jì)派發(fā)6.79億元（含稅）。此前，2024年，邁瑞醫(yī)療已實(shí)施了兩次中期利潤分配方案合計(jì)派發(fā)69.23億元（含稅）。如本次利潤分配方案通過股東大會(huì)決議，公司的2024年度累計(jì)現(xiàn)金分紅總額將達(dá)到76.02億元，現(xiàn)金分紅比例達(dá)65.15%。
此外，邁瑞醫(yī)療擬推出2025年第一次中期利潤分配預(yù)案，計(jì)劃以12.12億總股本為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣14.10元（含稅），合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣17.09億元（含稅）。同時(shí)，邁瑞醫(yī)療還發(fā)布了《未來三年（2025—2027年）股東回報(bào)規(guī)劃》稱，在具備利潤分配條件的前提下，公司原則上每年度至少進(jìn)行一次利潤分配，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤的65%，真正做到與投資者共享發(fā)展紅利。
數(shù)據(jù)顯示，2018年至2024年，邁瑞醫(yī)療未進(jìn)行過再融資，連續(xù)每年分紅，金額分別為12.16億元、18.24億元、30.39億元、42.33億元、54.56億元、70.32億元、76.02億元（如通過股東大會(huì)決議），占當(dāng)期歸屬凈利潤的32.69%、38.96%、45.65%、52.90%、56.79%、60.72%、65.15%，無論從分紅金額還是從派現(xiàn)比來看都在逐年上升。加上本次計(jì)劃實(shí)施的2025年第一次中期分紅，累計(jì)分紅總額將達(dá)到341.11億元（包含回購股份20億元），達(dá)到公司IPO募資額的近6倍。
邁瑞醫(yī)療表示，在未來全球醫(yī)療新基建的浪潮中，邁瑞醫(yī)療將以中國和發(fā)展中市場(chǎng)國家為主要增長動(dòng)力，同時(shí)通過在發(fā)達(dá)國家持續(xù)耕耘構(gòu)建品牌知名度和影響力，加速全球化滲透。公司有信心在未來進(jìn)入全球醫(yī)療器械榜單前20名，并在全面實(shí)現(xiàn)引領(lǐng)者的道路上不斷開拓邁進(jìn)。公司也將繼續(xù)兼顧戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和股東回報(bào)，保障公司內(nèi)外部業(yè)務(wù)拓展的情況下，持續(xù)加大對(duì)股東的回報(bào)力度，以此為股東創(chuàng)造更大的價(jià)值。
