立訊精密：前三季度歸母凈利潤增長26.92%，三大業(yè)務(wù)并進(jìn)顯韌性

10月30日晚間，立訊精密（SZ.002475）發(fā)布三季度業(yè)績公告稱，2025年前三季度營收約2209.15億元，同比增加24.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約115.18億元，同比增加26.92%；基本每股收益1.59元，同比增加26.19%。

立訊精密表示，2025年前三季度，公司面對(duì)復(fù)雜多變的國際政經(jīng)形勢與全球供應(yīng)鏈重構(gòu)的挑戰(zhàn)，緊抓戰(zhàn)略機(jī)遇，堅(jiān)定執(zhí)行“三個(gè)五年”既定計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)了持續(xù)穩(wěn)定的高質(zhì)量發(fā)展。公司持續(xù)深耕消費(fèi)電子、通信與數(shù)據(jù)中心、汽車三大業(yè)務(wù)板塊，通過“內(nèi)生外延”策略驅(qū)動(dòng)三大業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展。

iPhone17熱銷利好

據(jù)報(bào)道，iPhone17上市后的10天內(nèi)，銷量比iPhone16系列高出14%。其中，iPhone17標(biāo)準(zhǔn)版在中國的銷量與iPhone16相比幾乎翻了一倍。立訊精密承接iPhone17全系列生產(chǎn)，是從零部件到整機(jī)制造的超級(jí)平臺(tái)，深度供應(yīng)無線充電、聲學(xué)器件、線性馬達(dá)等模組。

國泰海通證券表示，目前iPhone17發(fā)布后銷售火熱，26年折疊機(jī)發(fā)布以及春季IOS26.4若AI落地效果超預(yù)期，有望帶動(dòng)15 PRO以下老機(jī)型用戶加速換機(jī)，蘋果手機(jī)總銷量有望繼續(xù)上調(diào)，為立訊精密帶來更大利潤彈性。

同時(shí)，立訊精密已于7月2日完成對(duì)聞泰科技旗下部分子公司股權(quán)及資產(chǎn)的收購。通過收購聞泰科技資產(chǎn)包拓展客戶資源，立訊精密快速完善在ODM生產(chǎn)能力的布局，結(jié)合聞泰約300多億非A業(yè)務(wù)整合，進(jìn)一步與自身原有客戶資源形成協(xié)同。

國信證券指出，立訊精密三季報(bào)中非經(jīng)常性損益貢獻(xiàn)突出，其中“企業(yè)取得子公司投資成本小于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值”產(chǎn)生收益4.79億元，主要來自對(duì)萊尼、聞泰ODM/OEM等資產(chǎn)的并購整合，體現(xiàn)外延擴(kuò)張帶來的會(huì)計(jì)收益。

另外，消費(fèi)電子領(lǐng)域正處于AI終端智能化轉(zhuǎn)型期，海內(nèi)外大模型技術(shù)日漸成熟，帶動(dòng)AI手機(jī)、AI筆記本、AR/VR設(shè)備等智能終端實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式成長，對(duì)高精度、小型化、多功能集成精密零組件需求激增。

在此背景下，立訊精密憑借聲、光、電、散熱、射頻、結(jié)構(gòu)件等技術(shù)積累及垂直一體化優(yōu)勢，成為極少數(shù)能提供完整AI終端解決方案的供應(yīng)商，為公司業(yè)務(wù)縱深發(fā)展注入持久動(dòng)能。

AI與汽車業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力

通信與數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)板塊，受益于全球生成式AI應(yīng)用爆發(fā)增長，AI服務(wù)器與數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)入高速擴(kuò)張期，市場對(duì)高速光電互聯(lián)、熱管理以及電源解決方案的需求極為旺盛。

立訊精密憑借高速互聯(lián)技術(shù)、光電技術(shù)和熱管理領(lǐng)域的垂直整合能力，成功卡位行業(yè)技術(shù)升級(jí)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，相關(guān)產(chǎn)品在海內(nèi)外云服務(wù)商及設(shè)備制造商中獲得商務(wù)合作的重要突破，市場份額穩(wěn)步提升，助力該業(yè)務(wù)板塊成為公司增長的強(qiáng)勁引擎。

立訊精密依托自身連接器的優(yōu)勢，還布局多個(gè)新業(yè)務(wù)產(chǎn)品。完成224G電連接的全鏈條垂直整合，在光博會(huì)上展示了包括CPC（共封裝連接器）、CPO（光電共封）、HVDC（高密電源）等多個(gè)產(chǎn)品在內(nèi)的一站式AI集群的零組件方案。同時(shí)，公司積極拓展英偉達(dá)、Meta等海外科技廠商，有望成為公司業(yè)績成長新的動(dòng)力來源。

汽車業(yè)務(wù)板塊，汽車產(chǎn)業(yè)“新四化”持續(xù)深化，智能座艙與高階自動(dòng)駕駛滲透率快速提升、單車價(jià)值量顯著增長。立訊精密依托“零件-模塊-系統(tǒng)”三級(jí)研發(fā)制造能力，從整車線束、連接器基礎(chǔ)出發(fā)，成功進(jìn)軍智能座艙、智能輔助駕駛、動(dòng)力系統(tǒng)及智能底盤等核心零部件領(lǐng)域。

借助萊尼集團(tuán)全球產(chǎn)能與渠道，疊加與海內(nèi)外頭部主機(jī)廠的深度綁定，立訊精密汽車訂單持續(xù)放量，客戶結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)，成為繼消費(fèi)電子之后最具爆發(fā)力的第二增長曲線。

2025年全年凈利預(yù)增超20%

立訊精密預(yù)計(jì)2025年全年歸母凈利潤165.2億-171.9億元，同比增長23.6%-28.6%，每股收益2.28-2.37元。

展望2025年全年，立訊精密持續(xù)深化全球化戰(zhàn)略，充分發(fā)揮海外生產(chǎn)基地的戰(zhàn)略支點(diǎn)作用，靈活響應(yīng)并貼近服務(wù)全球客戶的區(qū)域化市場需求，提供更具韌性和成本優(yōu)勢的全球化制造解決方案。通過“底層能力創(chuàng)新”與“智能制造升級(jí)”的雙輪驅(qū)動(dòng)，公司將全面提升全產(chǎn)業(yè)鏈成本管控效能，推動(dòng)智能制造與AI技術(shù)深度融合，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)良效率的躍升。

此外，立訊精密有望繼續(xù)推動(dòng)多元化業(yè)務(wù)的拓展，加大在AI端側(cè)硬件、數(shù)據(jù)中心高速互聯(lián)、熱管理、智能汽車、機(jī)器人等新興領(lǐng)域的戰(zhàn)略投入，構(gòu)建更具彈性的業(yè)務(wù)矩陣，為全體股東帶來長期、穩(wěn)健的回報(bào)。